如果用一句话形容目前的市场,那就是:冰火两重天。

指数如此,个股也是如此。这样的表现究竟意味着什么?市场风格真的要转换了吗?今天详细聊聊。

先看指数的表现:

在周五的大跌之后,包括老吴在内的绝大部分人,都认为:今天早盘应该是低开的,但是很意外,上证指数并没有低开,2870点的缺口也没有被补掉,上证指数重新站上20日均线,成交量也明显放大。

与此相对立的,创业板指数、中小板指数都是下跌的,创业板指数盘中跌幅一度达到1.5%左右,还是比较大的。

上证指数

深成指尾盘有所拉升,最终收了一个绿十字星。从前期11月12日,10月24日等几次收绿十字星之后的表现来看,短期可能会有一波反弹。这是需要引起注意的。

这是今天指数的分化表现,但这种分化究竟意味着什么?还得从引起分化的原因去入手、去探讨。

也就是今天盘面的分化表现:

今天涨幅居前的板块就是钢铁、煤炭、水泥,建材等周期类的股票,也是带动上证指数独立走强的核心因素。

与此相对立的,就是科技类个股的大幅下跌,尤其是硬科技板块,如:半导体、电子制造等跌幅居前。

为什么周期股集体爆发,市场热点两极分化?老吴认为:有三个原因。

第一:低位。

这里有一个转折点:上周贵州茅台创出1241元的历史新低,同时中国石油也创出了5.49元的历史新低。随后趋势发生了重要的转折,贵州茅台开始回调,中国石油一路反弹。

中国石油

在市场中,没有一直涨的股票,也没有一直跌的股票,就以中国石油和贵州茅台为例,中国石油的利润比贵州茅台还要多,凭什么不能涨呢?

相比之下,今天跌得比较多的就是硬科技基本上都是高价股,就以5G产业链的个股为例,今年以来平均涨幅都有1倍之多,主力获利明显。

眼前的市场资金没有流出,只是进行了调仓,从高位调到低位,这一点也可以从上证指数放量,创业板指的缩量看出来,市场风向开始有所改变。

第二:低估

低估就是价格比价值更低。

上周老吴也跟大家讨论过市场破净股的问题,从历史数据来看,每当破净数达到一定程度的时候,往往就是行情转折的时机。

而破净就是明显的低估,目前市场破净股也基本集中在周期股中。

第三:与消息面有一定的关系。

之前由于基建投放不及预期,钢铁、水泥、煤炭、基建等相关板块承压。但随着10月份经济数据的出台,包括基建保证金从25%下调至20%,市场普遍预期,明年会加大基建的投放。

明年开春之后,可能会有大面积基建工程的审批、施工等,钢铁、水泥、建材的价格也会得到追捧,目前这些价格已经提前表现出来了;煤炭也是如此,冬季向来是用煤高峰期,煤炭价格也会有所提升。

在老吴看来,周期类个股的上涨,最核心的原因就是积极的财政政策,只要有钱投入,这些企业就会活得很好,对业绩的刺激作用也非常大。

当然,综合上述三个原因,低估仍是核心,因为价格一定会回到价值中枢。

最后回应一个疑问:“科技股牛市结束了吗”

我简要说说我看好的这几个板块:

主线今天基本上都是下跌的,尤其是一些高价股,跌幅相对比较大,比如:5G五朵金花中的深南电路,但中长期趋势仍然值得看好,短期调整也是潜在低吸的机会。

OLED概念,由于龙头股基本上都属于低价股,TCL、京东方A,深天马A都是逆势上涨的,TCL上涨3%,京东方A上涨1.6%,表现相对较强。